Hvad er Credit Enhancement?

Credit Enhancement er en strategi til at forbedre kreditrisikoprofilen for en virksomhed eller struktureret finansiel transaktion, normalt for at opnå bedre vilkår for tilbagebetaling af gæld. Inden for den finansielle sektor kan Credit Enhancement bruges til at reducere risikoen for investorer i forbindelse med visse strukturerede finansielle produkter eller transaktioner. Og/eller også for at forbedre låntagernes kreditprofil.

Hovedfunktionen er at skabe mere tillid blandt investorer. Dette opnås ved at mindske de opfattede og faktiske risici for investeringstab. Og ved at gøre det udvider finansieringsressourcerne for de begunstigede låntagere. 

I de fleste tilfælde er Credit Enhancement en kompleks struktureret finansieringstransaktion. Det kræver den garanterende institutions stærke viden og finansielle kapacitet.

Kreditforbedringer er nyttige, fordi de:

• tilskynde långivere og investorer til at sætte penge ind på ukendte markeder eller produkter (såsom udlån til vedvarende energi).

• kan absorbere risikoen for tab og som følge heraf bruges som et forhandlingsværktøj til at overbevise långivere om at sænke renten eller give længere lånevilkår.

• kan bruges som forhandlingsmekanisme til at overbevise långivere om at slække på deres garantikriterier for at låne til enkeltpersoner eller virksomheder med lavere kreditprofiler end typiske.

Kreditforbedring opstår, når et værdipapirs kreditkvalitet er hævet over sponsorens usikrede gæld eller den underliggende aktivpulje. Der anvendes en række interne og/eller eksterne kreditstøtter for at øge sandsynligheden for, at investorer vil modtage de pengestrømme, som de er berettigede til. 

​

Intern kreditforbedring

Underordning: En klasse af værdipapirer, der fungerer som det beskyttende lag for de sikrede långivere. Hvis et lån i puljen misligholder, absorberes ethvert tab på denne måde af de efterstillede værdipapirer

Oversikkerhed: Beløbet af låneporteføljen er større end den sikkerhed, den støtter:

​

Ekstern kreditforbedring

Kautionsobligation: En kaution er en forsikringspolice leveret af et vurderet og reguleret forsikringsselskab for at refundere ABS (Asset-Backed Security) for eventuelle tab. En vigtig form for kreditforbedring er kautionsobligationer. Dette er et kautionsinstrument, der anvendes ex ante til at tilbageholde hovedgælden. I dette tilfælde er Kautionsobligationerne forsikringspolicer, der forudsætter, at forsikringsselskabet garanterer betalinger af renter og hovedstol til ABS-investorerne op til et nærmere angivet beløb. En forsikret ABS vurderes til at svare til forsikringsselskabets erstatningsvurdering, typisk A-rated, fordi forsikringsselskabet garanterer rettidig betaling af hovedstol og renter på sikkerheden.

Forældregaranti: En anden form for tredjepartsgaranti er, når udstederens moderselskab garanterer betaling. Nogle gange understøttes ABS-udstederen af et remburs (LOC), hvor en bank/forsikringsselskab lover mod et gebyr at betale udstederen, når udstederen ikke har nok til at foretage den aktuelle betaling

Kontantsikkerhedskonto: I dette tilfælde låner udstederen det påkrævede kreditforbedringsbeløb, normalt fra en forretningsbank, og investerer derefter dette beløb i det højest vurderede kortfristede (en måned) kommercielle papir. Da dette er en faktisk indbetaling af kontanter - i modsætning til en LOC, som repræsenterer et pant i kontanter - vil en nedgradering af CCA-udbyderen (Cash Collateral Account) ikke resultere i en nedgradering af transaktionen.

For yderligere forespørgsler kontakt venligst teamet hos Surety Bonds direkte. Se nedenunder.

​

​